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研究三部110新聞評論之
央行：人民幣匯率今年保持“基本穩定”
事件介紹：
【據新華社北京2月21日專電】（記者顧錢江王衛平）中國人民銀行21日發佈報告，在談到2006年貨幣政策取向與趨勢時說，將保持人民幣匯率在合理、均衡水準上的“基本穩定”。
央行表示將“從我國經濟金融發展和穩定的需要出發，按照主動性、可控性和漸進性原則，完善有管理的浮動匯率制度，發揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎性作用，保持人民幣匯率在合理、均衡水準上的基本穩定”。
我國自2005年7月21日開始實行以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。根據對匯率合理均衡水準的測算，人民幣對美元即日升值2％，即1美元兌8.11元人民幣。2月21日，美元對人民幣的市場匯價為1∶8.0485。按照央行允許的人民幣兌美元的浮動範圍，人民幣累計升值接近3％。
央行報告稱，新的人民幣匯率形成機制運行平穩，人民幣匯率有貶有升，彈性增強，
反映了國際主要貨幣之間匯率的變化，體現了以市場供求為基礎和參考一籃子貨幣進行
調節的規律。
隨著市場對新人民幣匯率形成機制信心的不斷增強和外匯市場體系的日臻完善，人民幣匯率升值預期有所弱化，主要表現在銀行遠期結售匯簽約額由淨結匯轉變為淨售匯；外匯流入速度有所減緩，外匯儲備增長速度明顯放慢。
我們認為
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房地產問題歷來與匯率、利率等經濟、金融問題緊密聯繫的。自去年7
月人民幣升值2%，人民幣匯率不再盯住美元而實行以市場供求為基礎，參考一攬子貨幣進行調節有管理的浮動匯率制度以來，房地產市場經歷了來自多方面的考驗。
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人民幣匯率升值後，當時外資已經撤出了上海房地產市場，在全國範圍內尋找機會。2005
年下半年，北京、深圳、廣州等地的房價立即出現了大幅上漲。不可否認，大量的遊資對房價的快速上漲起到了推波助瀾的作用。更糟糕的是，當房價快速上漲，又吸引大量地外資進入投資房地產，人民幣匯率又面臨新一輪的升值壓力。
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上述正是上個世紀日本房地產泡沫前奏的縮影，日元自1985
年不斷升值，導致地價飛漲，東京的商業地產在1985
年是1平方米1.8
萬美元，到了1989年買價是18萬美元，在4
年間上升了10
倍，當時房價已經完全脫離了政府的調控，直至1995
年房地產泡沫的徹底破滅。一旦對人民幣匯率步入持續上升的空間，對房地產、整個經濟造成的後果不堪設想。
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而事實上，從去年7月人民幣升值2%截至目前人民幣升值接近3%，新年伊始，人民幣匯率走勢出現波動，各方對人民幣今年走勢持不同態度，有的揣測2006
年人民幣將升值2%-3%，有的則認為人民幣升值壓力減緩。那麼央行本次報告可以看成對各方觀點的回應，同時有力地穩定市場預期：人民幣匯率保持基本穩定。
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目前房地產市場正處於發展的關鍵時刻，人民幣匯率保持穩定有利於給市場提供一個穩定、健康的環境，央行此次的報告無疑給準備在房地產市場炒作投機的外資以嚴重警告。人民幣匯率形成平穩發展預期，外資流入房地產市場的速度和規模比將大幅回落，投機成分減少，這對房地產市場，特別是高端的住宅市場來說是利好。
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同時，央行還發佈了宏觀調控後的我國住房消費貸款等各項指標正在向正常的方向調整，表明了政府認同宏觀調控的效果的態度。結合建設部以及發改委近日來的公開發言，表明了政府打擊投機炒房、維護房地產市場平穩發展的立場和決心，給各類投資炒房團以嚴厲威懾。
研究三部110
工作室
(2006-2-22)
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附則
附則一：人民幣匯率今年保持“基本穩定”
http://www.sznews.com/szsb/20060222/ca2176742.htm
2006年02月22日
03:01
深圳商報
【據新華社北京2月21日專電】（記者顧錢江王衛平）中國人民銀行21日發佈報告，在談到2006年貨幣政策取向與趨勢時說，將保持人民幣匯率在合理、均衡水準上的“基本穩定”。
央行表示將“從我國經濟金融發展和穩定的需要出發，按照主動性、可控性和漸進性原則，完善有管理的浮動匯率制度，發揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎性作用，保持人民幣匯率在合理、均衡水準上的基本穩定”。
我國自2005年7月21日開始實行以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。根據對匯率合理均衡水準的測算，人民幣對美元即日升值2％，即1美元兌8.11元人民幣。2月21日，美元對人民幣的市場匯價為1∶8.0485。按照央行允許的人民幣兌美元的浮動範圍，人民幣累計升值接近3％。
央行報告稱，新的人民幣匯率形成機制運行平穩，人民幣匯率有貶有升，彈性增強，反映了國際主要貨幣之間匯率的變化，體現了以市場供求為基礎和參考一籃子貨幣進行調節的規律。
隨著市場對新人民幣匯率形成機制信心的不斷增強和外匯市場體系的日臻完善，人民幣匯率升值預期有所弱化，主要表現在銀行遠期結售匯簽約額由淨結匯轉變為淨售匯；外匯流入速度有所減緩，外匯儲備增長速度明顯放慢。
附則二：個人消費貸款增速減緩
2006年02月22日
03:01
深圳商報
http://www.sznews.com/szsb/20060222/ca2176741.htm
個人消費貸款增速減緩 尤其是個人住房貸款增長放慢
【新華社北京2月21日專電】（記者吳瓊王衛平）中國人民銀行21日公佈的貨幣執行政策報告顯示，2005年我國個人消費貸款增速減緩，央行表示將“對其進一步變化趨勢予以關注”。
報告顯示，2005年末我國個人消費貸款餘額為2.2萬億元，同比增長10.4％；增速比上年低16個百分點，比年初增加1996億元，同比少增2331億元。其中，個人住房貸款比年初增加2444億元，同比少增1629億元；汽車貸款比年初減少500億元，同比多減少248億元。
央行表示，個人消費貸款，特別是個人住房貸款增長減緩，是多年高速增長後的正常調整，也反映了房地產宏觀調控措施在發揮作用。“但考慮到消費需求在國民經濟中的重要作用，應對其進一步變化趨勢予以關注，”央行在報告中稱。
-以上資料僅作參
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